关于汇率、利率、进出口、资本流动及物价的关系

ozer2013

之前一直对利率、利率、进出口、资本流动及物价之间的关系不是很清楚，经过特地研究之后得出以下一些结论，如有不妥请专业人士指正。谢谢。

1.利率和汇率:利率越高则汇率越高
利率提高则资金收益率提高，从而吸引国外资本流入。国外资本流入，需要先把外币兑换成本币，从而使本币的需求量增加。在本币供给一定的情况下，本币需求增加必然导致本币的价格上升即本币升值。这样以外币表示的本币价格上涨。

2.汇率和进出口
（1）汇率影响进出口：本币升值,促进进口,抑制出口
出口所赚外币回国需要兑换成本币。本币升值（即本币汇率升高），出口同样的货物收到的相同数量的外币只能从银行换回更少的人民币,利润下降,所以抑制出口；进口货物，须先将本币换成外币。本币升值（即本币汇率升高），相同的本币可以获得更多的外币，因而能进口到更多的货物，进口成本降低，所以促进进口。
（2）进出口影响汇率：出口越多，本币升值。如中国经济发展好，澳洲矿产品出口增加。中国进口澳洲矿产品，需要首先将人民币兑换成澳币，从而导致澳币需求增加，在澳币供给一定的情况下，澳币升值。

3.汇率和资本流动
当存在本币升值预期时，本国投资者和外国投资者就力求持有以本币计值的各种金融资产，并引发资本内流。同时，由于外币纷纷转兑本币，本币供不应求，会促使本币汇率进一步上升。

4.汇率和物价
（1）汇率-进出口-物价：本币汇率上升，进口成本降低，拉低物价总水平；
（2）汇率-资本流动-物价：（预期）本币汇率上升，（当期）吸引国外资本流入，赌本币升值，本币升值后，国外资本可以兑回更多的外币。国外资本往往流入到股市和不动产市场，推高股市和商品价格。

周星星1832

谢谢分享

MICHELLE07

这个话题太好了
我相信学过金融、经济学等课程的朋友经常思考过

MICHELLE07

1.利率和汇率:利率越高则汇率越高
利率提高则资金收益率提高，从而吸引国外资本流入。国外资本流入，需要先把外币兑换成本币，从而使本币的需求量增加。在本币供给一定的情况下，本币需求增加必然导致本币的价格上升即本币升值。这样以外币表示的本币价格上涨。

是的，我的理解相似，利率和汇率其实就是一种价格，商品比较特殊，是货币。既然是价格，就本质上受供需关系影响。需求增加则价格上升，是普遍被接受的理论。虽然两率还受政治因素等的影响，但本质就是供需决定的，是市场行为，尤其在澳洲这种非调控经济体内。它们是动态的。

ozer2013

格菲 发表于 5-11-2013 18:27

                               
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1.利率和汇率:利率越高则汇率越高
利率提高则资金收益率提高，从而吸引国外资本流入。国外资本流入，需要先 ...

谢谢支持
当然，从学术上讲，肯定远远比这个复杂，单研究汇率决定因素的理论就有N多种
抛出此砖，只为了帮助进行朴素的理解和分析
希望引出更多的美玉

MICHELLE07

2.汇率和进出口
（1）汇率影响进出口：本币升值,促进进口,抑制出口
出口所赚外币回国需要兑换成本币。本币升值（即本币汇率升高），出口同样的货物收到的相同数量的外币只能从银行换回更少的人民币,利润下降,所以抑制出口；进口货物，须先将本币换成外币。本币升值（即本币汇率升高），相同的本币可以获得更多的外币，因而能进口到更多的货物，进口成本降低，所以促进进口。
（2）进出口影响汇率：出口越多，本币升值。如中国经济发展好，澳洲矿产品出口增加。中国进口澳洲矿产品，需要首先将人民币兑换成澳币，从而导致澳币需求增加，在澳币供给一定的情况下，澳币升值。

我很赞同，这个汇率和进出口的思路很清晰。汇率和进出口互相影响。
“政府希望本国货币贬值”不是目的，而是促进经济平衡发展的手段。

MICHELLE07

ozer2013 发表于 5-11-2013 18:35

                               
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谢谢支持
当然，从学术上讲，肯定远远比这个复杂，单研究汇率决定因素的理论就有N多种
抛出此砖，只为了 ...

是的，理论只能用来指导实践，实际情况往往会有很大偏离。但从长期、宏观上来说，理论还是有意义的。

谢谢你的分享。我也欢迎更多的、不同角度的理解。

如果只是为了个人理财，实战经验也是很重要的、甚至比理论更重要。

我最近想学习一下股票、基金和外汇理财产品的实践知识，不知道楼主在这方面有什么好的分享？谢谢。

MICHELLE07

第3点里，房产也扮演了重要的角色，对不对？

ashanadsl

MICHELLE07

“本币汇率上升，进口成本降低，拉低物价总水平”这样的朴素的理论很好理解，因和我们的生活息息相关，比如澳元升值后，超市里从中国进口的东西的确便宜了。

我觉得外国资本的流入还有很多别的原因。（我自己在这方面理解和关注都很浅）

本币的利率（货币的价格，即资金成本）低时，吸引更多的钱投到房产上，从而资金供应减少，根据供需理论，利率就该上升了。

低利率也是为了刺激消费（存银行没多大好处嘛），“刺激”到一定程度物价房价都会上涨，政府应该就会采取措施提高利率了。

总之，周而复始没完没了。

要降低汇率变动和物价上涨带来的风险，新移民可以考虑保留国内房产、在澳洲看准了就买房。（没办法，我还是相信房产是规避通胀的主要手段。）

keane.li

给你2.2举个反例，国内出口那么年，汇率升值了吗？本币购买力如何了？

MICHELLE07

2.2对澳洲这样的国家更适用，中国对矿产品需求的减弱的确影响了澳元汇率。
人民币的汇率机制目前还不是完全开放的。
有不同理解欢迎提出。

ozer2013

keane.li 发表于 5-11-2013 19:16

                               
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给你2.2举个反例，国内出口那么年，汇率升值了吗？本币购买力如何了？

中国特色，呵呵
20世纪80年代中期以前，人民币很值钱的，1美元＝1块多-2块多人民币
之后出于调控及经济发展思路调整的目的，更直接地说，是为了促进出口，人民币逐步、大幅贬值
所以正如格菲同学所说，我国的汇率形成机制还不是或者说不完全是市场化的
这也是为什么这几年美国一直在敲打中国，让人民币升值，因为中国进出口顺差太大了
不可否认，近几年人民币对美元、澳元等不断升值，对于国民出国留学、旅游购物及原材料采购、进口等是福音，但对于出口则产生了不小的压力
所以，对于中国的问题，更适合从“汇率→进出口”这个方向去分析，从“进出口→汇率”这个方向分析则要注意，因为汇率是受管制的，非市场化的。

ozer2013

格菲 发表于 5-11-2013 18:47

                               
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是的，理论只能用来指导实践，实际情况往往会有很大偏离。但从长期、宏观上来说，理论还是有意义的。

...

理论往往用来预测和解释某一个现象
我实务方面也比较浅薄，2008年之后，就基本远离了国内的资本市场，也不抱什么幻想了
不过貌似这一段时间国内股市还ok，但whatever I don't care
打算接下来有时间的话了解一下澳洲的资本市场
相互学习

keane.li

这些联动机制，其实都是公认的，外行人也不难理解

但是本身单一经济走势是难以预期的，因为动因是间接地被其结果影响着，或者说这是个比较大的循环。好比A会引起B，其实B通过C或D，最后推得A。所以在很多环节上，哪一环究竟是起因永远没有定论，所以形成了不同的经济观点。不知道有人认同否

keane.li

其实除了西方经济学觉得比较有作用，还有技术经济学很实用，教了些实用的计算方法

ozer2013

keane.li 发表于 5-11-2013 21:20

                               
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这些联动机制，其实都是公认的，外行人也不难理解

但是本身单一经济走势是难以预期的，因为动因是间接地 ...

对，其实我就是做为外行人在前人经验和自己体会的基础上进行了朴素地总结。
正是因为问题的复杂性，所以才有理论研究的必要。经济理论就是帮助人更好地理解、解释和预测经济现象。
而正是因为现实问题的复杂性，理论研究往往会先设定一些前提条件，在此基础上进行推导或证明。
也正是因为不同研究者所基于的前提假设或角度等的不同，而形成了不同的观点和理论。

ozer2013

keane.li 发表于 5-11-2013 21:21

                               
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其实除了西方经济学觉得比较有作用，还有技术经济学很实用，教了些实用的计算方法

看研究什么了
一般本科阶段学的都是比较基础的西方经济学（但是貌似现在，作为课程一般不这么叫了，可能作为学科、专业或方向还有这么叫的，一般都学习微观经济学、宏观经济学）
再往上比如硕士博士阶段，一般分产业经济学、区域经济学、空间经济学、技术经济学、数量经济学等

MICHELLE07

keane.li 发表于 5-11-2013 21:20

                               
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这些联动机制，其实都是公认的，外行人也不难理解

但是本身单一经济走势是难以预期的，因为动因是间接地 ...

认同"大的循环"的说法

MICHELLE07

ozer2013 发表于 5-11-2013 22:02

                               
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看研究什么了
一般本科阶段学的都是比较基础的西方经济学（但是貌似现在，作为课程一般不这么叫了，可能 ...

我记得以前还有<政治经济学>的课程.
这个空间经济学听上去很有意思,大概是讲些什么?

ozer2013

格菲 发表于 5-11-2013 23:27

                               
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我记得以前还有的课程.
这个空间经济学听上去很有意思,大概是讲些什么?

FYI
http://wiki.mbalib.com/wiki/%E7% ... F%E6%B5%8E%E5%AD%A6
这个网站也不错，可以查好多经管方面的概念什么的

keane.li

ozer2013 发表于 5-11-2013 21:57

                               
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对，其实我就是做为外行人在前人经验和自己体会的基础上进行了朴素地总结。
正是因为问题的复杂性，所以 ...

这个我认同

keane.li

政治经济学就是西方经济学

对于我们非经济学专业的，也就点到为止了，从没听到过这些细分方向的课程

ozer2013

其实我觉得“西方经济学”这个名词可以退出历史舞台了
本身我们所学习的现代经济学就是西方的
除非我们有“东方经济学”or something，我们强调“西方经济学”才有意义
即便是西方经济学是和“计划经济”并列的，但现在计划经济也已经不提了
西方经济学带有明显的计划经济或者那一特定历史阶段的色彩